Saham-saham teknologi mengalami gejolak pada minggu lalu karena para investor mengabaikan saham-saham unggulan AI tahun ini, menghilangkan ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember dan menilai kembali prospek perekonomian AS setelah berakhirnya penutupan pemerintahan terpanjang dalam sejarah.
Namun meski terjadi kemunduran tajam, yang paling tajam dalam lebih dari sebulan, ahli strategi Wall Street mengatakan langkah ini lebih terlihat seperti volatilitas yang didorong oleh penetapan laba dan penutupan perusahaan dibandingkan gangguan nyata pada AI atau laporan pendapatan.
Jeff Krumpelman, kepala strategi investasi dan kepala ekuitas di Mariner Wealth Advisors, mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa investor AI jangka panjang tidak boleh terintimidasi.
“Kami berada di kubu ‘tahan’,” katanya, menjelaskan bahwa timnya mengambil posisi besar di saham AI selama penurunan tahun 2022, ketika perusahaan seperti Nvidia ( NVDA ) turun 70% hingga 80%, namun sejak itu memangkasnya untuk mencegah posisi tersebut menjadi terlalu besar.
Ahli strategi tersebut menekankan bahwa adopsi AI pada tahap awal tetap menjadi topik penting di tahun-tahun mendatang, dan bahwa volatilitas saat ini tidak boleh disamakan dengan sesuatu yang mirip dengan booming dan kegagalan dot-com.
“Itu nyata,” katanya. “Kita berada pada tahap awal kecerdasan buatan, dan ini nyata. Ini bukan tahun 2000.”
Krumpelman menambahkan bahwa kemunduran ini juga membuka peluang bagi para pemimpin megacap. Judul-judul perangkat lunak yang tertinggal dari booming perangkat keras AI tahun ini kini terlihat semakin menarik.
“Ada nama-nama seperti ServiceNow… yang turun 20% tahun ini. Harganya belum pernah semurah ini selama beberapa waktu,” katanya, seraya menambahkan bahwa perusahaan juga melihat “banyak peluang di luar saham Mag Seven dalam bidang keamanan siber.”
Meskipun AI tetap menjadi pendorong pasar yang paling kuat dalam jangka panjang, dinamika jangka pendek di balik aksi jual minggu ini lebih bersifat mekanis daripada fundamental, menurut Alex Morris, CEO dan kepala investasi F/m Investments.
“Saya pikir ini adalah persamaan matematis sederhana,” katanya kepada Yahoo Finance. “Anda memiliki konsentrasi yang sangat tinggi atas nama kecerdasan buatan. Dan tiba-tiba, ketika mereka mulai goyah, rata-rata, mengingat seberapa besar (indeks) kelebihan berat badan, secara alami akan turun lebih dari yang Anda perkirakan.”
Morris menekankan bahwa penurunan tersebut juga tidak terkait dengan hilangnya momentum AI, dan menunjuk pada fiksasi pendapatan dan posisi menjelang hasil kuartal berikutnya sebagai faktor utama, terutama mengingat ekspektasi yang sangat tinggi.
“Meskipun pendapatannya tinggi dan diperkirakan akan tetap tinggi, ekspektasinya juga tinggi,” katanya. “Juga, ada sedikit efek lanjutan: ketika lebih dari sepertiga indeks sedikit bersin, sisa indeks pasti terkena flu.”
