Kemangi Arasu Kannagi dan Ateev Bhandari
(Reuters) – Penjualan saham asuransi di Wall Street mencapai level tertinggi dalam 20 tahun untuk pertama kalinya pada tahun ini karena investor berbondong-bondong beralih ke perusahaan-perusahaan yang terisolasi akibat perang dagang yang dilancarkan Presiden AS Donald Trump.
Arus kas yang dapat diprediksi dan model bisnis yang tangguh telah memberikan perusahaan ekuitas swasta kemampuan untuk menjual beberapa perusahaan portofolionya dan menawarkan investor tempat berlindung yang aman, sementara sektor perekonomian lainnya terpukul oleh kenaikan tarif, inflasi yang parah, keretakan di pasar tenaga kerja, dan gejolak geopolitik.
Aspen Insurance dan American Integrity Insurance yang didukung Apollo termasuk di antara IPO pertama yang go public setelah Trump melancarkan perang dagang yang membuat pasar bergerak sideways dan menggagalkan debut lainnya. Aspen dan American Integrity masing-masing mengumpulkan hampir $457 juta dan $127 juta, dalam penawaran umum perdana mereka.
PENDAPATAN STABIL
“Dampak tarif dan volatilitas yang terkait telah mendorong banyak investor untuk memilih perusahaan dengan pendapatan dan arus kas yang lebih stabil. Asuransi adalah salah satu bidang yang sesuai dengan profil ini,” kata Mike Bellin, pemimpin praktik IPO di PwC AS.
Insurtech Exzeo adalah perusahaan terbaru yang memasuki pasar publik awal bulan ini, mengumpulkan $168 juta, berbeda dengan rencana perusahaan induk HCI Group sebelumnya untuk memisahkan perusahaan tersebut.
“Sektor ini mendapat keuntungan karena lebih terisolasi dari tekanan tarif dibandingkan sektor lainnya,” kata Andy Mertz, kepala pasar modal ekuitas di Citizens, yang memimpin lima IPO asuransi tahun ini.
DUA DEKADE TINGGI
Jumlah IPO terkait asuransi di bursa AS berada pada level tertinggi sejak tahun 2005, menurut Dealogic.
“Kami melihat jumlah IPO perusahaan asuransi di atas rata-rata pada tahun yang di bawah rata-rata,” kata Matt Kennedy, ahli strategi senior di Renaissance Capital, penyedia penelitian yang berfokus pada IPO dan ETF.
IPO asuransi yang terdaftar di AS telah mengumpulkan dana gabungan sebesar $2,64 miliar pada tahun ini hingga 5 November, yang terbesar sejak booming pada tahun 2021, dan kinerjanya baik, menurut Dealogic.
American Integrity naik hampir 30% sejak debutnya, sementara Aspen naik sekitar 23%. Saham Neptune Insurance dan Ategrity Specialty masing-masing naik 16% dan sekitar 8%.
Kennedy mengatakan perusahaan-perusahaan asuransi pada umumnya memiliki kinerja yang baik karena banyak yang memperoleh keuntungan dari portofolio investasi mereka dan kenaikan premi.
Meskipun ada kekhawatiran di sektor ini mengenai turunnya harga asuransi dan meningkatnya klaim yang disebabkan oleh tarif, para bankir memperkirakan pertumbuhan industri yang kuat akan terus menarik investor.
“Meskipun ada tekanan harga di sektor ini, investor tetap fokus pada strategi pertumbuhan spesifik perusahaan untuk tim manajemen yang mempertimbangkan pencatatan saham publik,” kata Merz.
