Di Valueinvestorsclub.com kami menemukan tesis optimis tentang FinVolution Group dari Crestone. Pada artikel ini, kami merangkum tesis bulls tentang FINV. Pada 2 Desember, saham FinVolution Group diperdagangkan pada $4,93. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward FINV masing-masing adalah 3,32 dan 3,67.
Foto oleh Austin Distel di Unsplash
FinVolution (FINV) adalah perusahaan fintech yang menarik dan berkembang pesat yang beroperasi terutama di Tiongkok dan Asia, menawarkan peluang risiko/imbalan yang menarik meskipun ada hambatan peraturan dan makroekonomi. Didirikan pada tahun 2007, perusahaan ini beralih pada tahun 2021 dari pinjaman P2P menjadi perantara pinjaman konsumen yang ringan aset, mencocokkan peminjam dengan lebih dari 100 mitra pendanaan institusional dan mendapatkan komisi dalam prosesnya. Sekitar 80% pendapatan berasal dari Tiongkok dan 20% dari pasar internasional yang berkembang pesat seperti Indonesia, Filipina, dan segera Pakistan, dengan pendapatan internasional tumbuh pada CAGR sebesar 74% dan menargetkan 50% dari total pendapatan pada tahun 2030.
Bisnis yang mendasari Tiongkok tetap kuat, dengan pertumbuhan tahunan rata-rata sebesar 10% sejak tahun 2020. FINV telah menunjukkan pertumbuhan dan disiplin operasional yang konsisten, melaporkan pertumbuhan pendapatan dan pendapatan operasional setiap kuartal sejak transisi, dengan rata-rata pertumbuhan pendapatan sebesar 17% dan pertumbuhan pendapatan operasional sebesar 24% dari tahun 2017 hingga 2024. Peralihan ke model keringanan modal, yang kini menyumbang hampir setengah dari saldo pinjamannya, mengurangi risiko yang mendasarinya, dan loyalitas yang kuat dari peminjam berulang memberikan stabilitas.
Perusahaan telah memberikan keuntungan yang signifikan kepada pemegang saham, mengembalikan $830 juta sejak IPO melalui dividen dan pembelian kembali, dan kebijakan dividen yang meningkat mencerminkan komitmennya kepada pemegang saham. Panduan ke depan memerlukan pertumbuhan pendapatan sebesar 10% hingga 15% pada tahun 2025, dengan pasar internasional mendorong ekspansi jangka panjang dan laba atas ekuitas tetap kuat.
Risiko-risiko utama mencakup perubahan peraturan di Tiongkok dan Indonesia, sensitivitas makroekonomi pinjaman konsumen dan struktur ADR/VIE. Meskipun demikian, saham FINV diperdagangkan dengan PE satu digit, pertumbuhan yang solid, dan laba atas ekuitas yang kuat, menyiratkan nilai wajar $14,76, mewakili sekitar 90% potensi kenaikan. Katalisnya mencakup ekspansi internasional yang berkelanjutan, kontraksi volume bisnis yang lebih lanjut, tingkat pengembalian pemegang saham yang berkelanjutan, dan lingkungan peraturan yang stabil, menjadikan FINV peluang menarik bagi investor yang mencari pertumbuhan dengan risiko yang lebih rendah.
Sebelumnya kita melihat tesis bullish tentang SoFi Technologies, Inc. (SOFI) oleh Oliver | Kekayaan MMMT pada Mei 2025, menunjukkan kinerja pendapatan dan laba perusahaan yang stabil, serta pertumbuhan keanggotaan. Harga saham perusahaan telah meningkat sekitar 129,47% sejak liputan kami. Sebab, tesis tersebut sebagian besar telah terealisasi. Tesis ini masih berlaku karena infrastruktur fintech SOFI yang terukur mendukung pertumbuhan jangka panjang. Crestone memiliki pandangan serupa, tetapi menekankan model ekspansi internasional dan bantuan modal FinVolution.
