Selamat Black Friday kepada pembaca Barchart di seluruh dunia. Saya berharap Thanksgiving adalah hari menyenangkan yang dihabiskan bersama teman dan keluarga, menikmati kebersamaan satu sama lain, dan banyak menonton sepak bola.
Biasanya di hari Jumat saya menulis sesuatu yang menarik tentang pilihan aktivitas yang tidak biasa di hari Kamis. Namun, sejak pasar tutup kemarin, saya memutuskan untuk melakukan sesuatu yang sedikit berbeda.
Saya telah menulis tentang investasi penuh waktu dan paruh waktu sejak tahun 2004. Saya telah belajar banyak selama dua dekade terakhir. Salah satu hal yang selalu saya coba kembangkan dalam tulisan saya adalah tanggung jawab. Ketika Anda memberikan begitu banyak saran atau rekomendasi kepada pembaca mengenai saham untuk dibeli atau dijual, Anda pasti salah besar.
Investor kredit veteran Howard Marks mengatakan bahwa selama 50 tahun berkecimpung dalam bisnis investasi, dia telah melakukan lima keputusan pasar. Buffett mengatakan seluruh keberuntungannya berasal dari 12 keputusan selama enam dekade. Investor yang baik biasanya memiliki kerendahan hati yang tinggi. Hal serupa juga terjadi pada media investasi.
Jadi, untuk memastikan saya tetap rendah hati, saya pikir saya akan melihat kembali beberapa saran dan rekomendasi dari komentar saya tentang aktivitas opsi yang tidak biasa di bulan Oktober dan November – baik dan buruk.
Semua investor harus merenungkan keputusan baik dan buruk mereka. Ini membantu kita belajar dan menjadi lebih baik.
Nikmati sisa akhir pekan Thanksgiving Anda!
Pada tanggal 6 November, saya menulis tentang potensi pendapatan liburan Lemonade (LMND), sebuah perusahaan asuransi yang berbasis di New York. Secara khusus, saya melihat lima strategi bullish yang menguntungkan: cover call, put yang didukung uang tunai, bull call spread, bull put spread, dan iron condor.
Saham LMND turun 1,5% dari harga penutupan 5 November di $78,73. Pada fase pra-pasar saat ini, perusahaan berharap dapat menutup kerugian tersebut.
Kabar baiknya tentang kelima strategi ini adalah bahwa strategi tersebut akan berakhir pada tanggal 19 Desember, jadi masih ada tiga minggu penurunan sementara yang tersisa.
Misalnya, saya menawarkan untuk menjual opsi jual tunai $55 pada tanggal 19 Desember dengan premi $120. Pada perdagangan hari Rabu, harga penawaran untuk dua perdagangan terbesar adalah $0,30, atau sekitar seperempat dari harga tiga minggu sebelumnya. Ini adalah kemenangan.
Sebagai eksperimen pemikiran, saya memutuskan untuk merekomendasikan durasi yang lebih lama untuk Invesco Nasdaq QQQ ETF (QQQ) saya.pencekikan tertutup. Seperti yang saya katakan di artikel saya, kerangka waktu 20 hingga 60 hari (hari hingga kedaluwarsa) paling masuk akal untuk strategi opsi ini, jadi saya ragu-ragu mengenai hal itu.
Berdasarkan harga penutupan 6 November sebesar $611,67, saham QQQ naik 0,4%; pergerakannya tidak banyak berubah, meskipun terdapat beberapa volatilitas di kedua arah.
Pencekikan tertutup menggabungkan panggilan OTM (out-of-the-money) tertutup dengan put OTM yang didukung uang tunai. Saya menunjukkan bahwa jika Anda membeli 100 saham dengan harga $611,67 dan menjual opsi tertutup (covered call) dengan harga kesepakatan $800, potensi keuntungan Anda jika saham tersebut naik menjadi $800 atau lebih tinggi pada saat habis masa berlakunya pada tanggal 18 September 2026 akan menjadi 31,9%.
Namun, jika Anda membeli saham pada harga terendah 52 minggu April di $402,39, keuntungan Anda akan lebih dari tiga kali lipat. Tentu saja, jika harga saham tidak berubah, Anda akan mempertahankan premi $499 untuk pengembalian tahunan 1%. Hampir tidak sebanding dengan waktu Anda.
Untuk opsi jual yang didukung uang tunai, saya mengusulkan untuk menjual strike $480, yaitu 20,73% OTM, dengan pengembalian tahunan sebesar 3,5%. Selain itu, itu tidak akan membuat Anda kaya. Dalam hal ini, perdagangan put memberikan kemungkinan titik masuk yang lebih rendah untuk QQQ di $480. Namun, jika pasar ambruk, Anda bisa mengalami kerugian yang signifikan.
Eksperimen pemikiran tersebut gagal karena imbalannya tidak cukup menguntungkan untuk menjustifikasi risikonya. Terkadang praktik terbaik ada karena suatu alasan.
Pada tanggal 13 November, saya menulis tentang dua opsi aktif yang tidak biasa pada saham Pfizer (PFE).dan Pekerjaan Mandi & Tubuh (BBWI). Saya ingin tahu apakah masing-masing cocok untuk straddle panjang atau pendek.
Saya menyimpulkan bahwa yang pertama adalah straddle pendek dan yang kedua adalah straddle panjang. Pada artikel ini saya akan fokus pada BBWI. Straddle panjang melibatkan pembelian opsi call dan put dengan harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang sama.
Opsi aktif yang luar biasa untuk BBWI adalah opsi jual pada tanggal 21 November seharga $21,50. Jadi, straddle melibatkan pembelian put $21,50 dan call $21,50 yang akan berakhir pada tanggal 21 November.
Debit bersih untuk perdagangan hipotetis adalah $3,05 ($1,50 tawaran untuk put dan $1,55 permintaan untuk panggilan) atau 13,6% dari harga penutupan 12 November sebesar $22,40. Agar straddle panjang berhasil, harga sahamnya harus berada di atas titik impas atas atau di bawah titik impas bawah setelah jangka waktu lebih dari seminggu.
Harga titik impas atas dan bawah masing-masing adalah $24,55 dan $18,45. Bath & Body Works melaporkan hasil kuartal ketiga tahun 2025 yang mengecewakan sebelum pasar dibuka pada 20 November. Saham tersebut kehilangan 25% nilainya, mencapai level terendah baru dalam 52 minggu di $14,28. Saham ditutup keesokan harinya, 21 November, pada $14,85, di bawah titik impas.
Dengan demikian, opsi beli akan kedaluwarsa tanpa nilai, sedangkan opsi jual akan menghasilkan keuntungan sebesar $3,60 ($360) (harga kesepakatan $21,50 – harga saham $14,85 – debit bersih $3,05), pengembalian tahunan sebesar 4785,6% ($3,60 laba/debit bersih $3,05* 365/9).
Sejujurnya, kesepakatannya berhasil, tapi saya beruntung. Saya tidak menyangka bahwa CEO baru perusahaan tersebut akan disalahkan dan mengakui bahwa dia mengacaukan transisi ke bisnis tetangga, dll.
Pandangan terakhir saya adalah artikel tanggal 31 Oktober tentang Palantir (PLTR), Chipotle Mexican Grill (PLTR), dan Constellation Brands (STZ). Ketiganya memiliki opsi aktif yang luar biasa sehari sebelumnya. Saya sudah lama bersikap bullish pada Palantir, jadi saya akan fokus pada saham dan opsinya.
“Saya merasa optimis terhadap CEO dan salah satu pendiri Palantir, Alex Karp selama beberapa waktu. Dia adalah orang yang sangat cerdas dan tidak takut mengutarakan pendapatnya. Sebuah artikel CNBC baru-baru ini yang membahas peralihan dukungan politik perusahaan dari Partai Demokrat ke Partai Republik menimbulkan kekhawatiran—tetapi bukan karena alasan yang mungkin Anda pikirkan,” tulis saya di Halloween.
Pada tanggal 31 Oktober, Palantir memiliki satu opsi aktif yang luar biasa dengan minat terbuka lebih dari 500, jadi saya memilih panggilan 7 November seharga $207,50 dengan tanggal kedaluwarsa sembilan hari.
Saya mengusulkan panggilan tertutup yang melibatkan pembelian 100 saham Palantir seharga $19,455 dan sekaligus menjual satu panggilan pada tanggal 7 November seharga $207,50 dengan premi $515.
Pada tanggal 4 November, saham PLTR turun lebih dari 8% di tengah berita bahwa manajer dana lindung nilai Michael Bury, penulis buku tersebut, Perdagangan Pendek Besarmengambil posisi pendek pada sahamnya meskipun perusahaan melaporkan hasil kuartalan yang sangat baik. Sejak itu, angkanya telah jatuh lagi sebesar 14%.
Debit bersih pada panggilan tertutup akan menjadi $189,40 (harga saham $194,55 – harga penawaran $5,15). Kerugian kertas pada saat kadaluwarsa adalah $22,51 atau $2,251 (harga saham $166,89 pada saat kadaluarsa – debit bersih $189,40). Ini adalah imbal hasil -11,9%.
Hidup dengan pedang, mati karenanya.
Pada tanggal publikasi, Will Ashworth tidak memiliki posisi (langsung atau tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi saja. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.
